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國務院加強保護資本市場中小投資者合法權益

发布时间:2019-11-09 10:13:26

国务院:加强保护资本市场中小投资者合法权益

国办发〔2013〕110号

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:

中小投资者是我国现阶段资本市场的主要参与群体,但处于信息弱势地位,抗风险能力和自我保护能力较弱,合法权益容易受到侵害维护中小投资者合法权益是证券期货监管工作的重中之重,关系广大人民群众切身利益,是资本市场持续健康发展的基础近年来,我国中小投资者保护工作取得了积极成效,但与维护市场“公开、公平、公正”和保护广大投资者合法权益的要求相比还有较大差距为贯彻落实党的十八大、十八届三中全会精神和国务院有关要求,进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作,经国务院同意,现提出如下意见

一、健全投资者适当性制度

制定完善中小投资者分类标准根据我国资本市场实际情况,制定并公开中小投资者分类标准及依据,并进行动态评估和调整进一步规范不同层次市场及交易品种的投资者适当性制度安排,明确适合投资者参与的范围和方式

科学划分风险等级证券期货经营机构和中介机构应当对产品或者服务的风险进行评估并划分风险等级推荐与投资者风险承受和识别能力相适应的产品或者服务,向投资者充分说明可能影响其权利的信息,不得误导、欺诈客户

进一步完善规章制度和市场服务规则证券期货经营机构和中介机构应当建立执业规范和内部问责机制,销售人员不得以个人名义接受客户委托从事交易;明确提示投资者如实提供资料信息,对收集的个人信息要严格保密、确保安全,不得出售或者非法提供给他人严格落实投资者适当性制度并强化监管,违反适当性管理规定给中小投资者造成损失的,要依法追究

二、优化投资回报机制

引导和支持上市公司增强持续回报能力上市公司应当完善公司治理,提高盈利能力,主动积极回报投资者公司首次公开发行股票、上市公司再融资或者并购重组摊薄即期回报的,应当承诺并兑现填补回报的具体措施

完善利润分配制度上市公司应当披露利润分配政策尤其是现金分红政策的具体安排和承诺对不履行分红承诺的上市公司,要记入诚信档案,未达到整改要求的不得进行再融资独立董事及相关中介机构应当对利润分配政策是否损害中小投资者合法权益发表明确意见

建立多元化投资回报体系完善股份回购制度,引导上市公司承诺在出现股价低于每股净资产等情形时回购股份研究建立“以股代息”制度,丰富股利分配方式对现金分红持续稳定的上市公司,在监管政策上给予扶持制定差异化的分红引导政策完善除权除息制度安排

发展服务中小投资者的专业化中介机构鼓励开发适合中小投资者的产品鼓励中小投资者通过机构投资者参与市场基金管理人应当切实履行分红承诺,并努力创造良好投资回报鼓励基金管理费率结构及水平多样化,形成基金管理人与基金份额持有人利益一致的费用模式

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