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財富證券A股企業并購新三板標的漸成趨勢

发布时间:2020-01-18 10:54:37

财富证券:A股企业并购新三板标的渐成趋势 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点上周新三板成指(899001)收盘1274.80点,环比下跌2.36%;新三板做市指数(899002)收盘1011.91点,环比上涨0.32%

新三板挂牌企业数量上周挂牌家数为28家,环比增加7家挂牌总股本为10.39亿股,挂牌流通股本为1.31亿股行业主要集中在软件和信息技术服务业、废弃资源综合利用业、教育、商务服务业、专业技术服务业、专用设备制造业、畜牧业、房屋建筑业等

新三板成交额和估值上周市场成交金额为31.40亿元,环比减少34.82%其中做市转让交易金额为9.54亿元,环比减少9.85%;协议转让交易金额21.86亿元,环比减少41.85%截至10月13日,新三板的PE(TTM,中值,剔除负值)为22.54倍,市盈率排前三的是公用事业(31.62)、能源(27.88)、医疗保健(25.69)

新三板融资额上周共42家新三板企业发布定增预案,计划募集资24.11亿元,环比上周82家定增预案以及41.47亿元融资,分别减少40家和17.36亿元行业主要集中在材料Ⅱ、资本货物、技术硬件与设备、商业和专业服务等

新三板要闻一览根据Choice数据统计,截至10月13日,2017年首次披露的上市公司并购新三板公司交易规模达459亿元,已超过2016年全年规模,其中第三季度并购案例宗数、交易金额分别达到52起、187亿元,同比增长18.2%、10%尽管上市公司并购新三板公司的交易金额增速较前几年明显放缓,但总的来说新三板被并购热情依旧高涨,主要存在几方面原因:首先是新三板做市指数不断下跌带动市场板块的估值整体下移,二级市场的低迷导致公司流动性很差,因此新三板公司愿意以较低的价格被并购以实现退出;其次是IPO提速A股的潜在买家变多,而新三板公司近年来亦扩容明显;另外A股传统企业出于转型升级的需求,来新三板寻找新兴产业标的,而行业整合则一直是新三板并购的最大动机不过需要注意的是,并购重组事项一般流程多、时间跨度长,上市公司淘金新三板的进程也并非都能成功整体来说,新三板早已成为资本市场的“并购池”,未来上市公司并购新三板的规模或将继续扩大,这也需要新三板进一步完善制度建设、保护中小投资者利益

风险提示:制度推行不及预期风险,流动性风险

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