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钢铁行业周报外矿分歧加大钢价继续阴跌

发布时间:2019-10-21 14:50:18

钢铁行业周报:外矿分歧加大 钢价继续阴跌

一周行业点评:

下周关注:钢材价格、铁矿石价格

本周钢价继续阴跌,国际钢价若是盘整,社会库存小幅下降,铁矿石价格有所回升但是市场分歧加大。预计短期内钢铁行业利润仍将在低位徘徊。

从中长期看,随着国内钢铁供需进一步改善和上游矿石供需基本面从偏紧到逐步宽松的转变,预计行业盈利将向合理水平复苏。

我们看好钢铁未来相对市场的表现,重申推荐主要基于产品、区域和成本优势属性公司:八一钢铁、新兴铸管、凌钢股份、大冶特钢、宝钢股份。

一周动态:

国内钢价:本周钢价延续阴跌态势,成交量下降,西本监测的上海终端线螺采购量环比增长13.17%。和上周相比,冷轧、中板、螺纹钢、线材价格分别下跌0.2%、0.2%、0.3%、0.3%,热轧价格保持不变。期货方面:螺纹钢期货环比上涨0.3%,线材期货环比上涨0.5%。无取向硅钢价格不变,取向硅钢价格下跌0.6%,不锈钢价格上涨范围1.7%到1.9%。

国际钢价:本周国际钢市弱势盘整。美国、韩国钢价上涨,日本钢价涨跌互现,德国钢价不变。CRU国际钢价综合指数为186.6,比上周下滑2.2%,比上月下滑5.1%,比去年同期上涨3.8%。欧洲厚板价格下跌。美国市场保持平稳,多家钢厂再现集体上调报价。亚洲扁平材市场相对持稳,长材市场涨跌不一。总体上判断短期内国际钢材市场有望走稳。

原材料:本周矿石价格上涨:唐山矿价格不变,印度矿价格上涨1.4%。新加坡期货上涨2.6%,新加坡掉期下跌2.9%。

西澳到北仑港运费下跌2.8%,巴西到北仑港运费上涨5.1%,BDI指数周上涨3.0%至1922。废钢价格上涨1.5%,生铁价格下降0.4%,焦炭价格保持不变。本周国产铁矿石市场维稳运行之余实难掩疲软运行之态。受内外围市场持续不振所限,国产铁矿石市场整体观望有余,实际成交不足。

盈利趋势:本周行业整体吨钢毛利上升。从成本变化看,考虑库存后,现货钢厂成本增加4.7元,中间钢厂增加8.0元,长协钢厂增加8.0元。现货钢厂的吨毛利增加范围为5.6至15.9元,中间钢厂的吨毛利增加范围为79.9至90.1元,长协钢厂吨毛利增加范围为11.7至21.9元。若不考虑库存周期,各钢厂螺纹钢吨钢毛利变化范围为-17.4至-14.1元;

热轧吨毛利变化范围为-7.2至-3.8元。按照我们的测算,本周整体行业利润稍有回升,预计短期内钢厂利润难有明显起色。

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