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日常消费品春糖聚焦名酒荐10股

发布时间:2019-08-16 17:07:21

日常消费品:春糖聚焦名酒 荐10股 2017-0 -18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点周观点:白酒方面,茅台批价继续上扬站上1200元,春糖正式启动行业催化料将不断,继续重点推荐泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台等;食品方面,金禾业绩继续表现优秀有待提升估值,推荐子行业龙头海天味业、西王食品、金禾实业,关注广泽股份。

一周市场表现:本周食品饮料板块上涨0.75%,落后上证综指0.02个百分点,调味品和白酒板块涨幅居前,软饮料和啤酒板块跌幅居前。

白酒:茅台批价继续上扬,春糖会板块催化将不断。1)茅台:本周飞天茅台一批价站上1200元,达到春节前夕旺季高位水平,我们分析淡季价格持续上涨原因一是库存低位下公司领导讲话对经销商信心的提振效果不断强化,二是生肖酒投放量小叠加良好收藏属性推动价格快速上涨进而刺激普通茅台酒价格上扬。目前鸡年生肖酒终端价超过2000元,从公司全年规划和近期领导态度来看,我们预计后期将会加大鸡年生肖酒投放量缓解价格过快上涨。我们继续维持前期判断,上半年茅台批价阶段性可能会达到1 00元,对应股价有望加速上涨。2)老白干酒:公司公告重大资产重组最新进展情况,拟发行股份及支付现金购买丰联酒业控股集团100%股权,我们认为若此次收购成功将有效提升公司在河北省内市场份额,整体竞争优势有望显著提升。我们认为白酒品牌集中度提升逻辑正在不断验证,未来规模较小的地产酒逐步退出或被收购将是一大趋势,品牌将加快向名酒集中。 )春糖会:本周末起春糖论坛和会展正式启动,五粮液后续量价策略即将揭晓,水井坊典藏新品上市、沱牌舍得经销商洽谈会等最新公司策略均将面向市场,今年春糖会关注度是行业调整期以来最高的,下周行业正面催化因素存在集中释放的可能,一二线基本面扎实的名优酒股价有望继续保持良好表现。

食品:金禾估值有待提升,广泽建议持续关注。1)金禾实业:我们认为公司精细化工产品持续量价齐升,整体业绩符合预期,现阶段甜味剂龙头尚未被充分认知,2017年盈利能力有望继续提升。2)广泽股份:

2016年公司收入增长主要源自渠道拓展,员工与公司利益有效绑定后将有效提升经营能力,奶酪行业具备高成长潜力,建议持续关注。

投资策略:白酒首选老窖、古井、茅台,食品优配海天、西王、金禾。

白酒重点推荐老窖、古井、茅台、洋河、口子窖、汾酒,积极关注改革弹性品种顺鑫农业;食品推荐海天、西王、金禾,关注广泽。

2017年 月推荐组合为:泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台。当月内分别上涨6.4%、0.7%、6.7%,组合收益率为4.6%,领先上证综指4.8%。

风险提示:三公消费限制力度加大、消费升级不及预期、食品安全

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